近期北京回收烟酒市场风格切换，白酒板块不在风口热点上；贵州茅台2019年业绩低于预期，且2020年规划目标不高。短期来看，白酒板块整体机会不多，2019年基数较高，2020年春节北京回收烟酒市场难有超预期的表现；从全年角度看，个股仍有较多机会。推荐两条选股思路，一是持有向好趋势明确、成长逻辑清晰的优秀公司，若因北京回收烟酒市场风格变化导致股价出现回调，则可关注加仓机会，最看好贵州茅台、山西汾酒、顺鑫农业；二是低估值、有一定护城河、存在改善可能性的品种，建议关注金徽酒、迎驾贡酒、口子窖。2019年本身是茅台业绩的小年，只能说是投资者的预期高了，所以说茅台的回调是很正常的，情绪带来短期股价波动，贵州茅台仍具配置价值。

茅台酒一批价上涨受抑制的情况下，白酒板块的提价空间缩小，未来北京回收烟酒公司业绩增长主要依靠抢北京礼品回收市场份额量的增长，营销能力的强与弱最为关键，可关注白酒板块的结构性机会。高端、次高端酒提价空间受茅台一批价上涨影响较大，而中低端酒，如古井贡酒、牛栏山酒价格段离茅台一批价较远，业绩受提价影响较小，量的增长对业绩贡献更大。从确定性考虑，建议重点关注贵州茅台、古井贡酒、顺鑫农业。情绪带来短期股价波动，贵州茅台仍具配置价值。我国高净值人群占比持续提升、茅台酒产量仍在一定程度上受限、出厂价仍有较大提升空间背景下，北京回收烟酒公司业绩仍将稳健增长，长期逻辑不变。

北京礼品回收行业业绩增速略有放缓，北京回收烟酒公司市占率继续上升，贵州茅台供应紧缺，五粮液新品换代，带动品牌白酒轮番涨价，渠道出现补库存。北京回收烟酒行业长期成长逻辑不变，北京礼品回收行业利润空间足够大，北京礼品回收市场份额继续向名酒集中，业绩成长确定性高，个股仍有较多机会。建议遵循两条思路选股：一是忽略短期波动，长期持有向好趋势明确、成长逻辑清晰的优秀公司，虽然这类公司股价往往偏高，如果北京回收烟酒市场风格变化导致股价回调，可关注加仓机会；二是低估值、有一定“护城河”、业绩存在改善可能性的品种。

北京礼品回收行业从2019年四季度来看，贵州茅台的收入增速为12.5%，利润增速为-4%，利润情况低于市场预期。2020年贵州茅台的报表存在2019年同比基数“前高后低”的压力，因此2019年底小幅留力为2020年上半年业绩蓄力的概率很大。“因为业绩‘指引’不达预期，北京回收烟酒企业来了一个‘开门黑’，不过就按‘指引’给出的最坏情况，2018年每股收益28.02元，2019年业绩增长16%、2020年10%，2020年也有35.75元/股，如2019年分红方案不变，减红利按昨天收市价大概31倍PE。对于持有茅台的投资者来说，很简单，不要管公司的这些短期业绩波动。◆本文章最终解释权归北京来源回收烟酒网所有，如有雷同纯属巧合，本文章不具有任何说明能力，只是摘自与其他门户网站，本站不做任何评论，北京来源烟酒/礼品回收网广告部不付任何因文章原因的法律责任，如有异议请咨询原作者。本文章最终链接地址http://www.bj13522229109.com