北京礼品回收板块受估值压制无法穿越周期，高端酒存在相对收益，业绩是带来相对收益的核心因素，拥有强品牌力和渠道力的优势酒企业绩能够穿越周期。对比演绎：当前板块处于第三轮调整阶段，相较于08年当前经济波动更平缓、消费升级趋势明显，相较于12年当前需求结构更扎实、渠道库存更健康，因此北京回收烟酒公司业绩增速只是放缓，很难出现上两轮的断崖式调整。

北京礼品回收行业升级、扩张和整合有望在明年延续，建议战略布局贵州茅台(沪：600519)、五粮液(深：000858)、顺鑫农业(深：000860)、洋河股份(深：002304)、泸州老窖(深：000568)五家公司。未来3-5年贵州茅台、五粮液、顺鑫农业、洋河股份和泸州老窖五大白酒龙头的营收增速将稳定在15%-25%区间，并可持续吸收行业新增占有率、整合中小企业市场；白酒龙头2019年合理估值为25-30倍。

200-800元价位将从次高端走向纯大众社交，北京回收烟酒公司已形成领先的规模优势，并全面下沈渠道，挤压和并购中小品牌，以顺鑫农业牛栏山品牌为代表的低端市场龙头不断蚕食低价位市场，可能形成高市占率地位。◆本文章最终解释权归北京来源回收烟酒网所有，如有雷同纯属巧合，本文章不具有任何说明能力，只是摘自与其他门户网站，本站不做任何评论，北京来源烟酒/礼品回收网广告部不付任何因文章原因的法律责任，如有异议请咨询原作者。本文章最终链接地址http://www.bj13522229109.com