展望2019年，经济环境不明朗的大环境下，北京礼品回收企业团购客户或将面临消费调整，高端、次高端品牌白酒需求面临的不确定性将明显增强。近期子板块已在估值预期上大幅调整，北京礼品回收市场普遍对2019年业绩呈现较强的线性外推，目前渠道情况若落实至业绩层面，预期可能继续下修，因此对北京回收烟酒行业估值的合理性应谨慎看待。板块内相对收益较强依然为贵州茅台。

在当前消费疲弱态势下，新增附加专项扣除可有效提振居民消费信心，增加居民购买力；而新增专项扣除进一步加大了财富重分配力度，而收入在万元左右的中产阶级最为受益。而落实至个人，个税的减负级别在千元左右，预计主要影响将在必需消费而非高端消费，具品牌力的食品龙头将最为受益。

万元白酒只是水井坊的噱头，水井坊近年来频频推高端产业，品牌高度不够，步子迈得太快。从2018年半年度报告公开之后，水井坊收入、利润飙升，但经营活动产生的现金流量净额却在显著恶化的情况，就引起了业界质疑。布局北京回收烟酒市场意味着需要庞大的资金支持，以水井坊目前的体量和品牌度及综合实力来看，难以支撑高端化布局。水井坊现在的目标人群就是特定高端的部分人群，也不排除北京礼品回收公司利用这种手段调节净利润。

北京礼品回收市场的反弹主要来自于金融层面积极政策的密集出台对市场情绪及预期的边际改善，风险偏好的暂时企稳带来估值的阶段性修复；而中期政策底能否转化成市场底还将取决于北京回收烟酒市场对经济基本面的预期能否扭转。

北京回收烟酒市场底部，更多关注个股业绩，基于长期价值进行个股的优化再配置。流动性、盈利均未出现实质性改善，缺乏基本面支撑，尚未寻得中长期上涨逻辑，可能会像熊市中的暴涨行情一样，来去匆匆，还未到市场底。◆本文章最终解释权归北京来源回收烟酒网所有，如有雷同纯属巧合，本文章不具有任何说明能力，只是摘自与其他门户网站，本站不做任何评论，北京来源烟酒/礼品回收网广告部不付任何因文章原因的法律责任，如有异议请咨询原作者。本文章最终链接地址http://www.bj13522229109.com